Kiến Thức Đầu Tư

Bài cuối cùng trong loạt bài ''kinh nghiệm của nhà đầu tư 1970''

Trong BCTC phần nợ dài hạn quan trọng hơn nợ ngắn hạn rất nhiều . thông thường chỉ số TC an toàn là nợ ngắn hạn tương đương với TS ngắn hạn và [ nợ dài hạn<(3 tới 4 ) lần LNST ], điều này đảm bảo trong ngắn hạn tình hỉnh tài chính ko ảnh hưởng tới cty và trong dài hạn lợ nhuận trong 3 tới 4 năm có thể trả hết nợ. nhìn vào nợ dài hạn của CMX có 9 tỷ chưa bắng 1/3 LN của năm thì qúa an toàn còn gì nữa. mấy thằng đọc BCTC theo kiểu cưỡi ngựa sem hoa sẽ ko bao giờ tại sao có cổ phiếu tăng 3,4 lần trong 1 năm

Bác chuẩn, Giá trị mặt hàng XK tôm là rất lớn, bất cứ cty thủy sản nào thủ lắm cũng phải vay ngắn hạn từ 500 - 1.000 tỷ

Bác nào có trong nghề mới hiểu chuyện này còn dân ngoại đạo thì chả hiểu thấy vay nhiều lại lo

XK Tôm mà ko vay nợ là ko biết bán hàng

Tại sao VNM đã tăng 12 lần trong 6 năm qua?

Vì: Cách đây 6 năm, VNM là một công ty có vốn hóa chỉ hơn 10,000 tỷ đồng. 6 năm qua, tổng lợi nhuận mà nó kiếm được cho cổ đông đã hơn 26,000 tỷ đồng! Đó chính là lý do tại sao cổ phiếu VNM tăng 12 lần (tính cả cổ tức).

VẤN ĐỀ THỰC SỰ LÀ:
bạn bỏ ra 20,000 đồng để mua một cổ phiếu, 5 năm nữa, tổng thu nhập mỗi cổ phần mà công ty đó kiếm cho bạn là bao nhiêu? nếu là 100,000 đồng/cổ phiếu --> bạn sẽ giàu to. Còn thương hiệu, hàng hiệu chỉ là chất liệu. Quan trọng là bao nhiêu?

Thay vì hô: DPM, HMH, FMC ... bạn thử mạnh dạn tuyên bố xem: tổng thu nhập mà công ty đó kiếm được trong 5 năm tới là bao nhiêu? có ĐỦ LỚN không?

Còn tôi: chỉ đơn giản là tính toán thật cẩn thận, tôi đã mua vào BMP khi nó có giá 1300 tỷ; mua vào TCT khi nó có giá 150 tỷ; mua vào NNC khi nó chỉ có giá 190 tỷ... bọn này, rất dễ để ước lượng được dòng thu nhập của nó, tôi chỉ đơn giản là ước lượng thận trọng và mua với giá thật rẻ. Chuyện gì đã sảy ra ?

Còn hiện tai? Tôi đánh cược vào LM8
Vì sao? Vì lợi nhuận mà LM8 sẽ kiếm được trong 5 năm tới là VƯỢT TRỘI so với cái giá 200 tỷ.
Thanh khoản kém? ngày xưa BMP, NNC, TCT thanh khoản còn tệ hơn LM8 hiện nay

[2:09:51 PM] Chiến Nguyễn: Kết quả kinh doanh quý 2/2015, doanh thu thuần đạt 362,4 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ (332,4 tỷ đồng) trong khi đó giá vốn hàng bán tăng đến 17%, nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ còn 61,3 tỷ đồng, giảm 14,8 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái (76,1 tỷ đồng).

[2:09:57 PM] Chiến Nguyễn: ko soi dc rõ đâu a, cái này chỉ có liên hệ vs DN mới tính toán dc, lợi nhuận gộp giảm vì giá vốn hàng bán tăng cao hơn doanh thu, điều này là dễ hiểu vì VHL phải chịu kháu hao, chi phí cho nhà máy mới mà lại chưa ghi nhận doanh thu từ sp mới, quý 3 sẽ rõ hơn.

Cuối tuần xin mạn phép về nội dung báo cáo không rõ ràng trên BCTC của các doanh nghiệp:

1. Các NDT VN thường chỉ quan tâm, cty quí đó lời lỗ bao nhiêu mà bỏ đi bảng cân đối kế toán, dòng tiền và phần thuyết minh BCTC.

2. BCTC gồm 4 phần, nếu cty tìm cách nâng lợi nhuận thì những 3 phần trên sẽ lòi ra cái bất ổn

3. Ví dụ PGD, cty lợi nhuận ROE ở mức cao, nhưng khi soi bảng CĐKT, em phát hiện ra phần (KHOẢN PHẢI THU+ PHẢI TRẢ KHÁCH HÀNG)= TỔNG TÀI SẢN, 2 phần này to đùng như thế nhưng trên THUYET MINH đều không giải thích bất cứ gì. Tìm hiểu 1 cty nữa là PGS cũng gặp vấn đề tương tự. 2 phần này tồn tại từ năm ngoái đến nay 1 cách khó hiểu.

4. Câu hỏi đặt ra có phải là dòng vốn đã luân chuyển vòng vòng từ cty mẹ PVN qua các cty con như PGS, PGD... hình thành lợi nhuận ảo để phục vụ bán giấy vụng trên sàn, điều gì sẽ xảy ra khi PVN rút những dòng vốn này? Giang hồ hiểm ác!

5. Trên sàn luôn có DN làm ăn láo cá và DN làm ăn chân chính, công việc của bạn là lọc ra những DN như thế, không thì tán gia bại sản, thân bại danh liệt vì đầu tư chứng khoán.

Benjamin Graham được coi là 'cha đẻ" của thuyết đầu tư giá trị.

Bản chất nguyên tắc đầu tư giá trị là bất kỳ một khoản đầu tư nào về cơ bản phải có giá trị cao hơn so với giá một nhà đầu tư trả cho nó. Graham tin vào phân tích cơ bản và tìm kiếm những công ty có bảng cân đối thu chi tốt hoặc những công ty mắc ít nợ, lợi nhuận trên mức trung bình và có lưu lượng tiền mặt dồi dào.

Ý tưởng và phương pháp đầu tư của Graham được đúc kết trong 2 cuốn sách kinh điển của ông là "Securities Analysis - Phân tích chứng khoán" và "The Intelligent Investor - Nhà đầu tư thông minh".

Dưới đây là một số câu nói nổi tiếng của ông về đầu tư:

1. Vấn đề lớn nhất, thậm chí kẻ thù lớn nhất của một nhà đầu tư chính là bản thân họ.

2. Nhà đầu tư thông minh là người bán cho những người lạc quan và mua từ những người bi quan.

3. Sự khác biệt rõ nét nhất giữa nhà đầu tư và nhà đầu cơ là ở thái độ của họ đối với sự chuyển động của thị trường. Mục tiêu chủ yếu của nhà đầu cơ là dự báo các biến động của thị trường để tìm kiếm lợi nhuận. Trong khi đó, nhà đầu tư thì lại mua và nắm giữ cổ phiếu thích hợp ở mức giá phù hợp.

4. Để đạt được lợi nhuận, bạn cần dựa vào việc phân tích những con số hơn là dựa vào sự lạc quan.

5. Nếu bạn định mua cổ phiếu phổ thông, hãy lựa chọn chúng giống như cách bạn đi mua tạp hóa chứ không phải mua nước hoa.

Cuốn sách "Nhà đầu tư thông minh" củaBenjamin Graham

6. Đừng để người khác điều hành doanh nghiệp của bạn, trừ khi:

(1) Bạn có đủ hiểu biết và mức độ quan tâm để giám sát các hoạt động của anh ấy.

(2) Bạn có lý do đủ mạnh để tin tưởng vào khả năng và sự liêm chính của anh ta.

Các nhà đầu tư cũng nên áp dụng nguyên tắc này khi giao tiền cho người khác đầu tư.

7. Hãy hành động dũng cảm với kiến thức và kinh nghiệm của bạn. Nếu bạn rút ra một kết luận dựa trên sự phân tích số liệu và tin tưởng vào đánh giá của mình thì hãy hành động - Cho dù người khác hoài nghi hay có ý kiến khác biệt. Bạn đúng hay sai không phải vì đám đông không đồng ý với bạn. Bạn đúng khi lý do và việc phân tích số liệu của bạn là chuẩn xác.

8. Một doanh nghiệp tuyệt vời sẽ không phải một vụ đầu tư lý tưởng nếu bạn phải mua cố phiếu với giá quá cao.

9.Người nào không làm chủ được cảm xúc của mình thì không thể kiếm tiền từ hoạt động đầu tư.

10. Đừng cố gắng tìm kiếm lợi nhuận vượt mức thông thường từ đầu tư chứng khoán, trừ khi bạn biết rõ về giá trị của chứng khoán như bạn biết rõ về giá trị mặt hàng mà bạn sản xuất/kinh doanh.